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O novo Coronavírus que surgiu em Wuhan, na China, foi identificado como uma espécie mortal e altamente contagiosa. A resposta da China até o momento incluiu restrições de viagens em dezenas de milhões nas principais cidades do país, em um esforço para diminuir sua propagação. Apesar disso, casos confirmados já foram detectados em muitos países em todo o mundo, e há dúvidas de que essa contenção seja eficaz. Este texto descreve alguns princípios a serem seguidos em relação a esse processo.

Claramente, estamos lidando com um processo de extremo índice de risco devido a uma maior contaminação, o que aumenta a propagação de maneira não linear. Os processos com fat-tailed nas estimativas de risco têm atributos especiais e tornam inadequadas as abordagens convencionais de gerenciamento de riscos.

Princípio geral de precaução

O princípio geral de precaução (não ingênuo) delineia as condições em que ações devem ser tomadas para reduzir o risco de colapso, e as análises tradicionais de custo-benefício não devem ser usadas. Com o tempo, a exposição a eventos de risco leva a uma extinção circunstancial. Embora exista uma chance muito alta de a humanidade sobreviver a um único evento desse tipo, ao longo do tempo, pode haver possibilidade zero de sobrevivência a exposições repetidas. Embora riscos repetidos possam ser assumidos por indivíduos com uma expectativa limitada, as exposições ao perigo nunca devem ser tomadas no nível sistêmico e coletivo. Em termos técnicos, o princípio da precaução se aplica quando as médias estatísticas tradicionais são inválidas, pois os riscos não são ergódicos.

Empirismo ingênuo

A seguir, abordaremos o problema do empirismo ingênuo nas discussões relacionadas a esse assunto.

Taxa de espalhamento: estimativas baseadas historicamente para pandemias […]

O coronavírus emergiu repentinamente como um fator de risco crítico para instituições em todo o mundo. Empresas de computadores como a Apple são especialmente vulneráveis devido à grande base de clientes no país e à dependência de fabricantes chineses para a sua cadeia de suprimentos. Não é novidade que Tim Cook tenha citado o impacto do Coronavírus como uma fonte significativa de incerteza na chamada dos ganhos trimestrais concluída recentemente pela empresa. No entanto, neste momento preocupante, há um ponto positivo para a Apple: a sua pilha de US $ 200 bilhões em dinheiro. O saldo em dinheiro é a melhor vacina contra eventos imprevisíveis, como a disseminação do coronavírus. De fato, o caixa é a melhor proteção contra qualquer risco que não possa ser identificado ou quantificado antecipadamente.

Os CFOs gastam um tempo considerável descobrindo as exposições a riscos de suas empresas e desenvolvendo estratégias para gerenciá-las. Uma boa parte do tempo desses profissionais é gasta na quantificação de exposições a fontes de risco baseadas no mercado, resultantes de flutuações nas taxas de juros, taxas de câmbio e preços de commodities. As demonstrações contábeis estão cheias de divulgações sobre essas fontes de riscos, seu impacto nos negócios e como a empresa as administra. Entretanto, alguns riscos não são quantificáveis ??no sentido tradicional; muito pior, alguns nem são identificáveis ??antes do tempo. Quem poderia prever, mesmo três meses atrás, que o Coronavírus seria a principal preocupação da Apple no início de 2020?

A literatura acadêmica, incluindo alguns dos meus trabalhos, enfatiza a necessidade das empresas se protegerem do risco quando enfrentam maior probabilidade de custo e dificuldades financeiras. A ideia é direta: a exposição a preços de commodities ou taxas de câmbio minimiza a possibilidade de uma empresa encontrar dificuldades financeiras. Isso, por sua vez, permite […]